2025年应不应该买Ethena？

为什么信任HelloSafe？

在HelloSafe，我们的专家已经持续关注Ethena加密货币的市场动态超过三年。每月有数十万中国用户信赖我们，帮助他们解读市场趋势并发掘最佳投资机会。我们的分析仅供参考，不构成任何投资建议。根据我们的道德准则，HelloSafe从未购买过Ethena，也未曾接受来自其生态系统相关机构的任何报酬。

Ethena 简介

1 Ethena 的价格是多少？

Ethena价格本周持续上涨。当前ENA价格为约人民币2.47元，24小时内上涨1.4%，近7天内涨幅达到14.4%。市场总市值约人民币143亿元，三个月平均日成交量约18.5亿元，市值排名全球第62位，流通数量为58.2亿枚，占加密货币市场总市值的0.15%。鉴于近期价格波动加剧，ENA在交易和投资中蕴含一定机会，但也需关注未来行情变化。

我们对加密货币 Ethena 的全面评价

我们结合Ethena近期的市场趋势、2022-2025年三年间的项目演进，全方位梳理了其链上数据、技术面信号、市场资金流动以及行业竞争格局，并依托自主算法模型形成研判。多重指标交叉印证下，Ethena不仅展现出显著的机构关注，还在生态整合、流动性和创新应用层面逐步兑现“新一代DeFi基石”的愿景。那么，Ethena为何在2025年有望重返DeFi板块战略建仓窗口？本报告将为您系统解析。

近期表现与市场环境

价格走势回顾

2025年6月4日，Ethena（ENA）现价为0.3388美元，在过去一年累计上涨64.4%，30日内反弹超17.7%，7日涨幅达14.4%，近期波动区间稳定于0.3325-0.3489美元上下。尽管距2024年4月11日的历史高点（1.52美元）尚有较大增长空间，但结合TVL与流通市值表现，ENA正处在历史合理估值洼地，期间曾短暂回撤至0.1951美元，底部获强力承接。

过去24小时交易量高达2.55亿美元，稳定跻身全球加密货币市值排名第62位，板块流动性优势极为突出。尤其2025年初TON生态集成、Coinbase纳入上市路线图等催化剂密集释放，资金持续流入机构与流通端。当前市值/TVL仅0.34（行业低位），结合FDV/TVL亦保持在0.88，基本面估值尚未充分反映业绩与生态扩张预期。

有利的宏观与行业背景

2025年，主流DeFi项目纷纷向传统金融、支付集成方向加速演进，监管趋于清晰，稳定币及其衍生领域正吸引越来越多的机构入场。尤其Telegram的10亿用户基础、Coinbase等一线交易所的拥抱，为Ethena打开全球合规流通与稳定币替代赛道。美联储货币政策预期宽松、美元流动性充裕，大级别资金正寻求类“互联网债券”型创新配置，DeFi核心资产即将进入新一轮价值重估期。

技术分析：结构与动能信号

指标综合研判

• 日线RSI（14）处于52，技术中性： 上行空间打开，既未超买，也无明显超卖风险。
• MACD（12,26）值0.003，发出买入信号： 多头动能正逐步释放。
• 短周期MA（5,10,20日）叠加卖出信号， 反映短线整理压力；但MA50/MA100（金叉）长周期均保持买入信号，资金低位承接意愿较强。
• 关键支撑位：0.3309（MA50）、0.3189（MA100）；强阻力：0.3460（MA200）、0.3487（R3点）。

结构式转强

周线结构底部抬升，日线震荡筑底。短线若回踩0.33美元获承接，有望形成新一轮上行趋势，后续强阻力在0.35美元区域。MACD零轴上方金叉，预示当前调整结束后多头动能占优。结合Aave等主流DeFi生态高收益叠加，未来一旦资金持续流入，ENA极有可能启动结构性突破，释放业绩与价值双击效应。

短中期动能亮点

• 筹码集中度提升，大户与机构密集布局
• 当前流通盘高度分散，抛压可控
• TON集成、Coinbase及Aave等外部推动利好时间窗口清晰
• 主流交易所持续上币，带来新增流动性与资金涌入

基本面与价值深度

项目采用与生态扩展

• USDe供应量突破52亿，TVL高达57.9亿美元，近一年翻番增长。 完全用ETH质押及期货持仓，保证资产安全性。
• 主流合作伙伴深度绑定（Aave、Curve、Securitize）： 高流动性、高收益场景下推动sUSDe存款达10亿美元，相关年化收益率（15-25%）远超传统DeFi借贷利率。
• TON/Telegram生态深度对接： 目标用户10亿人，创新链上美金支付与转账场景打开用户规模天花板。
• Coinbase列入上市路线图： 即将获得北美强监管金融市场加持，显著提升机构关注与合规资金入场预期。
• Converge项目启动，形成DeFi生态闭环： 并有助于推动资产代币化及新型金融产品落地。

估值吸引力与市场地位

• 流通市值19.7亿美元，对应57.9亿美元TVL，市值/TVL低至0.34，偏低水平支撑后市估值提升空间。
• 完全稀释估值仅50.9亿美元，大幅低于以往DeFi龙头周期高点，优质赛道龙头溢价有望后续体现。
• 24小时交易量稳居2.55亿美元，流动性充沛，表明投资者持续关注与战略加仓动作频繁。
• 主流交易所（Binance、MEXC、Gate等）交易活跃，外部资金配置便捷。
• 2025年解锁节奏可控（流通总量25%已完成解锁，剩余周期分散化释放），短期抛压风险有限。

结构性优势与市场差异化

• 创新机制支撑稳定币价格锚定与抗波动性能力，USDe完全抵押，Delta中性策略行业领先。
• 定期发布托管证明，合规信披、智能合约多轮审计（Zellic、Quantstamp、Spearbit）大幅降低技术与信任风险。
• 团队核心成员具备传统金融及加密顶尖背景（创始人Guy Young、BitMEX前联合创始人Arthur Hayes为顾问），助力项目顶层设计和产业资源整合。
• 社区高度活跃、用户粘性强、生态合作渠道全覆盖，引领DeFi板块风向。

交易量与市场流动性剖析

• 持续高企的交易量（2.55亿美元/日），确保大宗资金灵活进出；
• 深度流动性池及CEX/DEX同步，多层订单簿提供价格稳定性，极大降低滑点与冲击成本；
• 2025年Coinbase上市预期，将成为加密与传统机构互通桥梁，预计带来量级资金增量流入，强化二级市场流动性基础；
• TVL/Mcap结构合理，市场对其信用、风险管控及收益能力展现高度认可。

多重催化剂与未来展望

协议与生态级别升级

• 2025年Q2-Q4：Coinbase上市、TON生态集成、Converge链启动，助推用户增长曲线陡峭化，形成独特网络效应。
• 支付场景爆发：依托Telegram生态落地链上美元支付，扩大传统用户与国际支付场景覆盖率。
• DeFi+TradFi结合：2025下半年推动传统金融产品上线，带动新一轮外部资产流入。
• 机构加入与主流交易对开通： 持续提升市值、活跃度及全球声望，可能催化估值正向重估。

政策与监管红利

• 行业政策趋于明朗，欧、美主流合规通道逐步开放，流动性要求与透明度要求利好头部资产；
• 定期全球托管披露与审计，持续巩固市场信心，抬升投资者风险偏好。

创新应用场景

• DeFi协议创新叠加资产代币化，拓展全新用户群
• 衍生品/杠杆产品的逐步推出，扩大收益来源

投资者策略与仓位思考

短线操作

• 当前若回踩关键支撑（0.33美元），可视为优质博弈窗口；
• 千万级交易量保障流动性，追随大户资金流向，把握政策和技术催化短期行情。

中线布局

• 2025年下半年Coinbase上市及TON深度集成，预计带来显著生态扩容与估值提升；
• 持币参与生态治理及空投激励，享受长期回报。

长线持有

• 以创新DeFi协议战略地位为锚，等待市场对完全合规、创新“互联网债券”的价值发现过程；
• 关注解锁节奏，逐步建仓，以时间换空间，把握产业爆发级红利。

技术回撤或重大利好前低吸策略

• 每轮结构回调至MA50/MA100均线，均预示理想介入区；
• 关注协议升级、主流合作、生态横向扩展等重大利好前夕提前埋伏。

Ethena价格五年预测

现在是关注Ethena的理想时机吗？

核心亮点回顾：

• 价格处于阶段性筑底，回撤后强力回升，具备新周期起点特征；
• 机构、主流DeFi协议与全球支付生态多重合作，创新优势明显；
• TVL与流通市值比低估，未来估值提升空间广阔；
• TON、Coinbase、Aave等生态集成明确，强催化窗口已现；
• 审计透明、机构托管，技术/合规风险较低，社区极具活力；

乐观展望与深度关注建议：

当前阶段，Ethena在DeFi“美债替代”壮阔蓝海中已逐步完成底层架构创新并实现高速外延扩张，不仅技术面临重大突破，基础估值也尚待市场重新认识。多项催化剂叠加下，Ethena完全有望开启新一轮价值重估，其底部放量、生态拓展、机构加仓信号，均给与投资者极高的参与价值。整体看，Ethena依然是一只兼具弹性与安全边际的DeFi优质新势力，值得各种风险偏好投资者持续关注。

Ethena仍属于高波动数币，既可为投资者带来结构性收益，也要求密切做好风险动态管理。近期价格加速上行，体现出Ethena把握市场风口、引领生态创新和价值跃迁的硬实力。建议关注0.33-0.35美元区间核心支撑和0.44美元短期阻力，2025年二季度协议重大升级有望成为中长期价值跃升的转折节点。

如何购买Ethena？

购买Ethena（ENA）加密货币其实非常简单且安全，只要选择受监管的主流在线交易平台即可完成。当前，主流的两种购买方式分别是现货买入（直接购买并拥有实币）、以及通过加密货币差价合约（CFD）在价格波动中获利。您可以根据自身偏好选择合适的方式。下方将详细对比两类主流平台的优劣，建议在继续阅读前先了解不同平台的相关费用和条件。

现货购买 Ethena

现货买入是指您在受监管的交易所直接购买Ethena（ENA）币，并把资产存放在自己的钱包或平台账户中，即您真正拥有这些加密货币。绝大多数平台收取固定手续费，通常为每笔交易金额的0.1%~0.2%，部分平台还会收取小额人民币等法币出入金手续费用。例如：假设当前ENA价格为2.5元/枚（约合0.3388美元），您在平台充值人民币1,000元（约合140美元），扣除5元手续费后，可买入大约【(1000-5)/2.5 ≈ 398】枚ENA。

盈利举例

盈利举例： 若ENA价格上涨10%，您的资产价值从1,000元提升至1,100元，实现了100元的账面盈利，收益率即为+10%。

通过CFD交易 Ethena

通过CFD（差价合约）交易，则不需要实际持有ENA，而是仅以合约的方式，对其价格方向进行投资。CFD产品允许加杠杆（放大收益也放大风险），并主要收取点差（买卖价差）和隔夜资金费（持仓过夜时产生）。例如：您以1,000元保证金开立一笔5倍杠杆的ENA多头CFD仓位，相当于5,000元的市场敞口。

盈利举例

盈利举例： 如果ENA价格上涨8%，则因5倍杠杆带来8%×5=40%的收益，1,000元本金可获得400元盈利（不含手续费及隔夜资金费）。

投资前的比选建议

无论选择哪种方式，都建议投资者务必对比平台的手续费、出入金门槛、监管情况及投资体验。投资模式的选择应结合个人的目标及投资经验。需要详细对比各大主流平台？敬请查看页面下方的专业比较工具，为您的投资决策提供有力参考。

我们关于购买Ethena的七条建议

Ethena的最新消息

过去一周ENA价格大幅上涨，市场情绪良好。 近7日内，Ethena（ENA）价格实现+14.4%的涨幅，市值突破19.7亿美元，日交易量达到2.55亿美元，市值在全球排名第62位。在市场整体波动的背景下，ENA的表现明显优于主流DeFi代币，显示出用户活跃度与资金流入效应明显，其中技术面MACD指标呈现买入信号，RSI接近中性，表明资金分歧减弱且短线上行动能仍有支撑。

Ethena与Telegram生态深度整合，带动东亚用户增长预期。 2025年5-6月，Ethena已与TON基金会达成合作，将协议稳定币USDe引入Telegram生态系统，为全球10亿Telegram用户提供高达18%年化收益的创新DeFi使用场景。Telegram在中国大陆及泛华语地区拥有大量用户，TON集成预期将助力ENA资产在泛东亚地区的使用和流通，有助于其品牌影响力和生态渗透力跃升。该进展为华语市场的DeFi创新带来积极信号，并为ENA带来广泛的应用基础。

核心DeFi协议集成带动合成美元USDe锁仓创新高，为ENA提供业绩支撑。 目前，sUSDe在Aave等头部DeFi平台上的抵押供应量已突破10亿美元，提供15-25%的年化收益率，显著优于Aave主流借贷资产2-4%的水平。USDe总供应量增至52.13亿枚，总锁定价值（TVL）高达57.9亿美元，反映出全球及东亚市场专业投资者对该资产配置的兴趣提升，为ENA基本面提供坚实支撑。

监管合规和审计透明度提升，提升华语投资者信心。 Ethena团队持续每月发布托管证明，资产由机构托管，且合约已通过多家知名机构审计（如Zellic、Quantstamp、Spearbit），充分响应全球及中国大陆合规监管趋势。尽管德国等地区曾有短期监管事件，但暂无负面消息波及亚太区域，为华语用户和东亚市场专业机构的合规风险把控提供重要缓冲和信赖基石。

Coinbase上市预期与传统金融扩展为ENA打开国际融资与流动性窗口。 Coinbase近期将ENA纳入其上市路线图，预期于2025年Q2落地，这将显著提升ENA流动性，吸引包括中国及亚洲离岸资金在内的机构和专业投资者关注。官方路线图还包括进入传统金融市场，叠加与Securitize的合规资产合作、“互联网债券”创新理念，无疑将助推未来东亚资金对ENA的持续配置及跨境应用空间。

常見問題

P. Laurore

金融专家

HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。