2025年是否应该购买万科A股票？

什么是中国万科？

中国万科的股票多少钱？

本周万科A股股价整体有所回落。当前股价为人民币6.64元，过去24小时下跌0.90%，一周累计下跌约3%。

公司总市值约为75亿元，近三个月平均日成交量保持在1.05亿股。

贝塔系数为0.86，说明万科A股的波动性低于大盘。

近期市场情绪偏谨慎，投资者在关注深圳地铁等国有股东支持的同时，应警惕短期波动带来的风险与机遇。

我们对万科A股票的全面分析

在对万科企业股份有限公司（China Vanke，以下简称“万科”）最新财报、过往三年股价表现以及基于多维度金融指标、技术信号、市场数据和同业对比的复合分析后，我们利用自主算法对其当前投资价值进行了系统性剖析。当前，面对行业持续调整与公司历史性亏损的背景，万科的底部特征与多重积极催化因素开始显现。那为何在2025年，万科或有望再次成为布局中国地产板块的战略性切入点？

近期表现与市场环境

最近12个月，万科A股价格已跌至¥6.64，相较52周最高点（¥10.69）调整幅度近四成，接近近五年历史底部。港股亦呈低位震荡，当前报HK$5.13，相对于年初显著回调。

值得关注的是，2025年以来，一系列积极信号逐步浮现：

• 中国中央和地方政府持续出台支持房地产行业复苏的措施，包括货币政策松动和购房端放松；
• 深圳地铁集团进一步增持并向万科注资，2025年提供28亿元专项流动性贷款，有效强化信用边界；
• 行业交易数据，尤其在核心一线城市，房屋成交量呈现筑底企稳迹象；
• 大市层面，房地产板块近期受到资金关注，龙头企业估值修复动力明显增强。

宏观背景上，中国房地产行业正由去杠杆与结构调整步入政策呵护的新周期，万科作为头部标的，有望充分受益政策利好与市场反弹。

技术面分析

尽管技术评级仍处于“强烈卖出”区间，短线指标却释放底部信号：

• RSI（14日）为36.48-38.61，接近超卖边界，表明下行空间有限，超卖修复概率提升；
• MACD（12,26）为-0.10，部分周期已现零轴交叉，初步释放买入信号，后续倘若价格企稳，或将触发趋势性反转；
• 均线系统（5日、20日、50日、100日、200日）全面压制，显示市场已充分反映负面预期，典型底部结构已具雏形；
• 强支撑位¥6.39、¥5.98，历史数据显示该区域为重要多空分界；
• 阻力位位于¥7.29、¥7.78，若放量突破，将有望形成新一轮上涨波段。

总体来看，万科在短中期内具备超跌反弹条件，技术形态支持阶段性布局思路。

基本面分析

纵观基本面，虽然2024年万科录得自上市以来首次年度亏损（净亏损495亿元人民币），但核心竞争力依然突出，为后续估值修复提供坚实基础：

• 营业收入仍高达3,432亿元人民币，市占率及住宅销售额均居行业前列；
• 总现金储备高达755亿元，自由现金流约245亿元，在同业动荡期依然保持韧性；
• 市净率仅0.29，明显低于历史均值及行业可比水平，估值已极度压缩，安全边际凸显；
• 市值降至约75-82亿元，体现市场对未来潜力的严重低估，具备较大重估空间；
• 深圳地铁集团持股27%，强国资背景保障基本面安全边界；
• 物业管理（万物云）、长租公寓、物流地产等新业务板块快速成长，商业模式多元协同，有效缓解单一资产波动风险；
• 管理层重组及国资深度参与，优化公司治理，有利于长期良性发展。

宏观政策与公司层面双重护航，为投资者打开了新的想象空间。

成交量与流动性

万科A股当前日均成交量约1.05亿股，港股约3,991万股，维持高位流动性，无论短线还是长线资金均可顺畅进出。

流通盘约62亿股，高度分散，使得筹码结构利于市场资金博弈，潜在弹性充足。流动性风险极低，进一步增强市场信心。

催化剂与积极展望

推动万科后续估值修复及业绩改善的核心催化剂包括：

• 政策催化：2025年有望迎来更大力度的楼市支持政策，降息+金融机构流动性释放，有利提升需求；
• 业务转型加速：物业管理、商业地产、长租公寓及物流地产业务收入快速增长，业绩弹性显现；
• 资产盘活与去杠杆提速，出售非核心资产带来现金流改善，减少偿债压力；
• ESG治理显著提升，利于吸引长期资金配置；
• 深圳地铁集团高管深度参与运营，进一步强化公司治理与战略执行力；
• 土地市场低谷或为优质资源布局创造窗口期，储备土储未来补强空间大。

行业龙头、政策加持、新业务拓展共同构筑成长新极。

投资策略与时机判断

结合当前多空因素，万科展现出适合多种配置路径：

• 短线视角：股价位于底部区域，风险收益比极为有利，超跌反弹+政策催化并存，适合逢低左侧试探仓位，博取阶段性修复行情；
• 中线视角：随着公司融资能力改善和市场信心回暖，估值显著偏低，等待业绩筑底后主升浪到来，布局价值显著；
• 长线布局：龙头企业抗压韧性突出，国资深度绑定，行业格局优化带来系统性提升，适宜长期坚定持有，跟踪新业务成长释放估值弹性。

理想买点或围绕关键支撑区间（¥6.18-¥6.39）酝酿，中长期稳步加仓可在重大催化剂前后实施。

现在是买入万科的好时机吗？

综合来看，万科当前市净率已处历史罕见低位，估值安全边际非常强烈。国资股东注资与战略协同，有效提升公司信用和运营底盘。中国房地产政策持续边际改善，市场成交逐步止跌企稳，行业头部企业最具率先受益潜力；与此同时，物业管理、商业地产等新经济板块快速成长，为公司打开多元化利润增长空间。技术层面，底部信号愈发清晰，成交量保持活跃，流动性优势显著。多重积极催化剂与结构调整共振，使得万科或正站在新一轮估值修复与反转的起点。

综上，万科无疑在当前区间展现了极具吸引力的配置价值。对于关注中国地产周期反转、希望搭乘行业龙头复苏东风的投资者而言，万科A股与H股均值得纳入重点观察与严肃考虑，其未来的上升潜力不可小觑。在行业政策的深度呵护、强国资背书与企业自身转型三重驱动力下，万科或正步入新一轮价值重估周期，展现出强劲而富有弹性的投资机遇。

在即将迎来复苏元年的背景下，万科以其坚实根基与战略转型，有望成为静待绽放的价值洼地，值得市场各类资金予以高度关注与深入挖掘。

如何在中国购买万科股票？

购买万科企业股份有限公司（China Vanke，A股代码000002/H股代码2202.HK）的股票已经变得非常简单和安全。只需通过受监管的网络券商平台注册并完成实名认证，就可以直接在线进行股票买卖。一般有两种主要方式：一种是现货买入（全额持有股票），另一种是差价合约（CFD，灵活做多做空并可加杠杆）。下文将为您详细对比这两类方式，并进一步介绍各大券商的关键条件与费用，助您做出明智选择，券商对比信息可在页面下方查阅。

现货买入

现货买入是指您用全额资金，通过正规券商直接购买万科的A股（深圳，人民币计价）或H股（港币计价）现有股份，成为万科的合法股东。这种方式适合追求长期收益和分红的投资者。通常，券商会收取一次性固定佣金（例如每笔约5元人民币），部分券商还可能收取小额交易经手费。

举例说明

假设您用1,000元人民币投资万科A股，目前股价为6.64元/股，扣除约5元手续费，您可以购买大约149股（(1,000-5)÷6.64≈149股）。

盈利情景： 若股价上涨10%，每股变为7.30元，则持有的149股价值约1,088元，您的投资总值变为1,093元。

结果： +93元，约为+9.3%的毛收益（未计税）。

差价合约（CFD）交易

差价合约（CFD）允许投资者无需实际买入股票，而是通过券商与市场价格合约进行“跟随”交易。CFD支持杠杆操作，可以放大收益（也同样放大风险）；费用通常包括点差和隔夜资金利息。

举例说明

假如您选择用1,000元人民币开万科A股的CFD多单，并使用5倍杠杆，您的总市值敞口为5,000元。

盈利情景： 如果万科A股上涨8%，理论上您的仓位会获得8% × 5 = 40%回报，即+400元收益（未计算手续费及隔夜利息）。

但请注意：CFD属于高风险品种，可能损失本金甚至被追加保证金，投资前需衡量自身风险承受能力。

投资前建议

在选择券商及交易方式时，强烈建议投资者事先比较各平台的手续费、最低门槛、资金安全与服务质量等维度。不论是选择做现货长期持有，还是偏好利用CFD短线策略，最适合的方案都取决于您的资金规模、风险偏好和投资目标。可以在下方页面查阅券商比较工具，选出最契合自身需求的平台，把握万科机遇理性迈出投资第一步。

我们关于购买中国万科股票的七条建议

关于中国万科的最新消息

深圳市政府通过深圳地铁持续对万科提供流动性支持，为公司提供重要安全边际。 2025年，深圳地铁作为最大股东已向万科提供了28亿元贷款支持，彰显了地方国资背景对公司的坚定信心。这一举措不仅缓解了万科短期流动性压力，也为其保持市场竞争力和稳定运营提供了坚实后盾。深圳市政府通过国有资本积极介入，改善了投资者对于万科资金链的预期，有效防范了极端信用事件的发生。

中国房地产市场呈现企稳复苏迹象，相关政策利好逐步传导至头部房企。 近期，中央及各地方政府密集出台房地产支持措施，力度明显加码，包括降低首付比例、优化限购政策、加快房企融资通道开放等。行业信心整体回暖，万科作为龙头企业直接受益于行业政策边际宽松的环境。尽管短期内销售和归母利润仍有压力，但行业流动性改善正助推市场底部回升预期，利好龙头企业后续基本面修复。

万科加快资产处置与业务转型步伐，优化财务结构并拓展新增长点。 公司近期积极出售非核心土地资产，通过市场化交易获得深圳地铁等大型战略股东的资金与资源支持，这不仅改善了万科的现金流状况，也为核心业务聚焦和降杠杆目标创造了条件。同时，物业管理（万物云）、商业地产运营、长租公寓及物流园区等新兴业务板块实现持续增长，为公司深化转型提供了稳固基础。

管理层优化与国有控股方深度参与公司治理，有助提升企业管理效率与治理水平。 2025年1月，为应对复杂市场环境，万科进行了重大管理重组，深圳地铁向公司派驻多名高管，强化了国有控股股东对战略和运营的指导。这一调整有助于公司资源整合、决策效率提升以及风险防控能力增强，使管理架构更加稳健，为长期健康发展奠定基础。

万科现金流储备充足，行业地位稳固，品牌价值长期受市场认可。 截至2025年5月底，万科拥有约755亿元现金及245亿元自由现金流，短期偿债能力较强。作为中国房地产开发商三强之一，公司住宅销售连续多年领先，市场份额和品牌影响力有望在行业调整后进一步巩固。坚实的基本面和优质资产储备，使万科具备穿越周期的基础，为潜在复苏提供有力支撑。

常見問題

P. Laurore

金融专家

HelloSafe 的联合创始人 Pauline 拥有金融硕士学位，在个人理财方面拥有公认的专业知识，她运用这些知识帮助用户更好地理解并优化他们的财务选择。 在 HelloSafe，Pauline 在设计关于储蓄、投资和个人理财的清晰、具有教育意义的内容方面发挥着关键作用。热衷于金融教育的 Pauline 致力于通过她监督的每一篇内容，提供可靠、透明且客观的信息，以实现独立且有信息支撑的财务管理。 为此，她测试了超过 100 个交易平台，帮助网民做出正确的选择。